债券通对离岸人民币汇率影响 中国人民银行发布中国金融稳定报告20(2)2017年7月6日

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预计到年底汇率将保持目前水平 波动增加


应坚表示,相信近期多轮离岸人民币强势行情,是整体上市场对人民币汇率信心恢复、对人民币资产需求增强及美元相对弱势等多重因素影响的结果。他认为,央行高层多次强调人民币没有长期贬值基础的讲话对市场预期的管理起到了一定正面作用,市场也比较认可,人民币资产抛压减轻;当前的走势也大致反映了央行去年底做出的“人民币汇率将稳中偏强”的判断,相信到年底人民币汇率会大致维持在目前水平,而波动幅度可能继续增加。


Mark McFarland指出,虽然最近的离岸人民币汇率走强跟债券通未必直接相关,但对冲成本的降低的确使在岸人民币债券更有吸引力了。另外,4日央行宣布将香港RQFII投资额度由现在的2700亿元增加至5000亿元,这将有助于离岸人民币汇率的稳定。


瑞穗银行预测,今年年底美元兑在岸及离岸人民币汇率可能会比目前更接近7的水平,主要受利率影响。